JAKARTA - Rating PT Berlian Laju Tanker (BLTA) dipertahankan pada Underperform oleh PT CIMB Securities Indonesia. Hal ini adalah karena potensi risiko dan dilusi dari akuisisi Camillo Eitzen & Co (CECO), yakni melalui mandatory convertible bonds yang diterbitkan oleh BLTA.

Hal tersebut seperti yang diungkapkan oleh Retail Research Analyst PT CIMB Securities Indonesia Mastono Ali dalam rekomendasi harian CIMB iTrader di Jakarta, Selasa (6/10/2009).

"Kami mempertahankan rating Berlian Laju Tanker (BLTA) pada Underperform dengan target harga pada Oktober 2009 di Rp660 per saham," tuturnya.

Dijelaskannya, CECO memiliki net DER 4.2 kali, yakni lebih tinggi dari BLTA yang hanya 2.3 kali. "Sehingga muncul kekhawatiran jangka pendek," imbuhnya.

Sekadar informasi, BLTA berencana melakukan secondary listing atas saham perseroan di Oslo Bors (Bursa Saham Oslo, Norwegia) dalam memastikan rencana merger dan akuisisi dengan Camillo Eitzen & Co ASA (CECO). Perseroan bahkan menawarkan atas seluruh saham Eitzen senilai 1 miliar Krone atau sekitar Rp1,66 triliun.

"Sebagai tindak lanjut dari penyelesaian Penawaran Indikatif, BLT akan melakukan secondary listing atas saham BLT di Oslo Bors (Bursa Saham Oslo) guna memastikan visibilitas dan likuiditas bagi para Pemegang Saham CECO," ujar Direktur BLTA Kevin Wong, dalam keterbukaan informasinya kepada Bursa Efek Indonesia (BEI), di Jakarta, Selasa (6/10/2009).

Ditambahkannya, CECO kini tengah di dalam proses mengevaluasi bentuk dan fitur dari MEB dan memastikan apakah MEB sah untuk dicatatkan di Oslo Bors. Selain itu, perseroan telah memberikan indikasi tidak mengikat (nonbinding indication of interest) untuk melakukan penawaran sukarela (voluntary exchange offer) dalam penawaran indikatif terhadap seluruh saham yang telah diterbitkan oleh CECO.

Berikut ini adalah beberapa ketentuan dalam penawaran indikatif meliputi harga penawaran (Mandatory Exchangeable Bond/MEB) yang dapat dipertukarkan dengan saham perseroan akan ditawarkan kepada para Pemegang Saham CECO di mana MEB tersebut ekuivalen dengan NOK 25 per lembar saham CECO, berdasarkan harga saham perseroan pada akhir periode penawaran, di mana jumlah lembar saham perseroan yang dapat dipertukarkan untuk setiap lembar saham CECO sebanyak?banyaknya adalah sebesar 49,13 lembar.

Selain itu, perseroan berencana akan mengkonversi saham direncanakan akan dilakukan pada bulan Juli 2010 setelah diadakannya Rapat Umum Pemegang Saham. (rhs)