Pergerakan Wall Street Pekan Ini Dibayangi Data Inflasi

JAKARTA – Pergerakan Wall Street pekan ini akan diisi oleh menurunnya inflasi dan ekspektasi akan terjadinya soft landing (perekonomian yang melemah) meningkatkan harapan bagi saham-saham real estat AS pada tahun 2024, bahkan ketika sektor ini terus tertinggal dibandingkan pasar yang lebih luas.

Mengutip Reuters, perwalian investasi real estat (REITs) termasuk di antara sektor dengan kinerja terburuk selama setahun terakhir, dengan harga saham terbebani oleh berbagai faktor mulai dari suku bunga yang tinggi hingga permintaan ruang kantor yang rendah di era kerja jarak jauh.

Sektor Real Estat (.SPLRCR) S&P 500 turun 3,4% pada tahun 2023, sementara indeks S&P 500 melonjak lebih dari 24% tahun lalu dan mencapai rekor tertinggi pada hari Jumat.

Keterpurukan sektor real estat terus berlanjut hingga tahun 2024, mendorong sektor ini turun 3,4% pada bulan Januari dibandingkan kenaikan 1,4% pada S&P 500.

Namun beberapa investor semakin yakin bahwa tren ini akan berbalik arah - terutama jika The Fed menurunkan suku bunga seagresif yang diperkirakan banyak investor. REIT mendapatkan keuntungan dari tarif yang lebih rendah yang mengurangi biaya modal dan mendorong pertumbuhan pendapatan.

“REIT terpukul oleh siklus kenaikan suku bunga tercepat dalam 40 tahun, dan akan bergerak sejalan dengan ekspektasi penurunan suku bunga,” kata Justin McAuliffe, analis riset di Gabelli Funds yang tetap optimis terhadap REIT seperti American Tower (AMT. N).

Investor telah kembali masuk ke sektor ini. Para fund manager global meningkatkan eksposur mereka terhadap REITs sebesar 15 poin persentase pada bulan Desember, mendorong alokasi ke level tertinggi dalam 12 bulan, menurut survei terbaru dari BofA Global Research.

Pada saat yang sama, Schwab US REIT ETF (SCHH.P) - dana yang diperdagangkan di bursa terbesar yang berfokus pada REIT AS - menghasilkan arus masuk bersih sekitar USD35 juta selama seminggu terakhir, terbesar sejak Oktober, menurut data dari perusahaan analitik VettiFi.

Secara historis, berakhirnya siklus kenaikan suku bunga The Fed telah mendukung REITs. Sejak tahun 1995, REIT publik telah memperoleh keuntungan sebesar 20,1% pada tahun setelah kenaikan suku bunga terakhir dalam satu siklus, menurut data dari CenterSquare Investment Management.

Sementara itu, S&P 500 naik rata-rata 10% dalam 12 bulan setelah The Fed menyelesaikan siklus kenaikan suku bunga terakhirnya sejak tahun 1980, menurut data dari Putnam Investments.

“Jika bank sentral benar-benar berubah menjadi lebih dovish, maka pengaturan REITs akan menguntungkan,” tulis CenterSquare dalam prospek tahun 2024.

Tentu saja, sensitivitas sektor ini terhadap ekspektasi suku bunga dapat menurun dalam dua arah: walaupun saham-saham real estat menguat bersama dengan pasar lainnya pada tahun 2023 karena ekspektasi bahwa The Fed akan beralih ke penurunan suku bunga tahun ini, hal ini telah terpukul pada bulan ini karena beberapa investor mengkalibrasi ulang spekulasi mengenai seberapa agresif The Fed akan melakukan pelonggaran kebijakan.

(Kurniasih Miftakhul Jannah)