Ini Prediksi Wall Street Pekan Depan
JAKARTA - Wall Street pekan depan akan diisi sentimen lonjakan obligasi pemerintah AS yang telah membantu mengangkat saham dan meningkatkan minat investor terhadap risiko.
Mengutip Reuters, Minggu (17/12/2023) waktu setempat, saat ini, beberapa pihak memperkirakan bahwa kenaikan lebih lanjut mungkin akan lebih sulit dicapai kecuali perekonomian melemah secara parah, sehingga berpotensi mengganggu narasi pertumbuhan tangguh yang telah mendorong pasar.
BACA JUGA:
Pergerakan dovish yang tak terduga dari Federal Reserve pada awal pekan ini mendorong kenaikan obligasi Treasury, mengirim imbal hasil acuan 10-tahun ke level terendah sejak bulan Juli. Imbal hasil, yang bergerak berbanding terbalik dengan harga obligasi, kini berada di 3,93%, sekitar 110 basis poin dari level tertinggi dalam 16 tahun yang dicapai pada bulan Oktober.
Jatuhnya imbal hasil Treasury telah berdampak jauh melampaui pasar obligasi karena menurunkan suku bunga hipotek, meringankan kondisi keuangan dan mendorong investor beralih ke saham dan investasi berisiko lainnya. S&P 500 naik hampir 15% sejak posisi terendahnya di bulan Oktober dan telah meningkat hampir 23% tahun ini, menempatkannya dalam jarak yang sangat dekat dengan rekor tertingginya.
BACA JUGA:
Namun, beberapa investor percaya bahwa sebagian besar perubahan dovish dari The Fed mungkin sudah tercermin pada harga Treasury.
Pemotongan yang lebih dalam, kata mereka, akan lebih mungkin terjadi jika perekonomian yang melambat dengan cepat memaksa The Fed untuk mempercepat pelonggarannya sebuah hasil yang akan bertentangan dengan prospek “soft landing” yang telah mendukung saham-saham dalam beberapa bulan terakhir.
Faktor teknikal juga dapat mempersulit reli obligasi untuk mempertahankan diri. Langkah cepat ini kemungkinan akan mendorong aksi ambil untung di pihak investor karena kekhawatiran bahwa perdagangan tersebut terlalu penuh, kata ahli strategi di BofA Global Research dalam sebuah catatan pada hari Jumat.
BACA JUGA:
Investor akan mengamati data ekonomi minggu depan, termasuk pengeluaran konsumsi pribadi dan klaim pengangguran awal yang mungkin mempengaruhi prospek inflasi The Fed.
Soft landing, yaitu pertumbuhan yang tetap tangguh sementara inflasi melambat menuju tingkat target The Fed, telah menjadi skenario dasar bagi perusahaan-perusahaan Wall Street, termasuk BMO Capital Markets dan Oppenheimer Asset Management. Perusahaan-perusahaan tersebut memperkirakan S&P 500 masing-masing berada pada level 5.100 dan 5.200 pada tahun depan, dibandingkan dengan level saat ini di 4.719.
Beberapa investor yakin imbal hasil akan terus turun. Jack McIntyre, manajer portofolio Brandywine Global, mengatakan penurunan tajam imbal hasil pada minggu ini kemungkinan besar dibantu oleh investor bearish yang melepaskan taruhan mereka setelah lengah oleh kebijakan The Fed.
Taruhan jangka pendek terhadap Treasury dua tahun mencapai rekor tertinggi awal bulan ini, data dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi menunjukkan.
Meskipun imbal hasil mungkin mengurangi sebagian pergerakan tersebut dalam jangka pendek, McIntyre memperkirakan penurunan akan berlanjut seiring dengan meredanya inflasi, dengan tenor 10 tahun menetap di antara 3,5% dan 3,7% pada pertengahan tahun depan.
(Zuhirna Wulan Dilla)
