Wall Street Pekan Ini Dibayangi Data Inflasi AS
JAKARTA - Bursa saham AS, Wall Street di pekan ini penuh dengan kehati-hatian. Para emiten perbankan memperingatkan valuasi yang melebar telah membuat ekuitas lebih rentan terhadap penurunan.
S&P 500 (.SPX) melemah di minggu lalu meskipun naik lebih dari 13% sejak awal tahun, didorong tanda-tanda inflasi moderat, kegembiraan atas kemajuan kecerdasan buatan dan meningkatnya minat terhadap risiko.
Keuntungan tersebut bagaimanapun telah mendorong ekuitas ke tingkat yang lebih mahal. S&P 500 sekarang diperdagangkan 19 kali lipat dari pendapatan 12 bulan yang diharapkan, jauh di atas rata-rata historisnya 15,6 kali, Refinitiv Datastream menunjukkan.
Tingkat penilaian serupa telah mendahului periode kinerja yang sulit. Secara historis, S&P 500 telah mengalami penarikan rata-rata 14% selama 12 bulan ke depan ketika valuasi berada pada level saat ini atau lebih tinggi, dibandingkan dengan penarikan 5% selama periode 12 bulan pada umumnya, kata Goldman Sachs.
"Dengan valuasi sekarang mendorong batas luar dari apa yang kami anggap masuk akal. Kami akan mengambil beberapa chip dari meja," kata Ahli Strategi Pasar Global Wells Fargo Investment Institute (WFII), Sameer Samana, Reuters, Senin (26/6/2023).
Katalisator yang dapat mengaburkan prospek termasuk pelemahan yang tak terduga dalam pertumbuhan ekonomi, potensi Federal Reserve menjadi lebih hawkish daripada harga pasar, dan rebound inflasi, kata investor.
WFII baru-baru ini menurunkan peringkat sektor teknologi, yang telah memimpin reli S&P 500 tahun ini, menjadi "netral" dari "menguntungkan", mengutip penilaian "tidak menarik".
Goldman mendesak investor untuk mempertimbangkan "perlindungan sisi bawah" untuk portofolio saham mereka, meskipun mereka mengharapkan S&P 500 mencapai 4.500 pada akhir tahun, atau sekitar 3,5% di atas level saat ini.
Valuasi bahkan lebih melebar untuk Nasdaq 100 (.NDX), yang reli 36% tahun ini telah mengerdilkan S&P 500. Indeks diperdagangkan hampir 27 kali perkiraan pendapatan ke depan, dibandingkan dengan rata-rata historisnya 19,3 kali, menurut Refinitiv Datastream.
Prospek pendapatan untuk perusahaan dengan pertumbuhan tinggi yang membentuk Nasdaq 100 lebih hangat dibandingkan tahun 2021, ketika indeks juga menguat tajam, membuatnya lebih menantang untuk membenarkan penilaian tinggi, kata Michael Purves, kepala eksekutif di Tallbacken Capital Advisors.
