Selain dapat menyuplai air irigasi, bendungan ini juga berfungsi sebagai pengendali banjir untuk wilayah seluas 629 hektare, menyediakan air baku sebesar 2,2 m³ per detik, serta berpotensi menjadi pembangkit listrik tenaga air dengan kapasitas 4,96 Megawatt, dan dapat dijadikan sebagai destinasi wisata baru dan sarana olahraga air di Gorontalo.
Kehadiran Bendungan Bulango Ulu ini diharapkan mampu memperkuat sistem irigasi di Gorontalo dengan mengairi lebih dari 4.950 hektare lahan pertanian, menyediakan air baku untuk kebutuhan domestik dan industri, mengurangi risiko banjir di hilir Sungai Bolango hingga lebih dari 80%, serta menambah pasokan energi bersih melalui pembangkit listrik tenaga mikrohidro.
Pembangunan bendungan ini menggunakan teknologi konstruksi mutakhir, salah satunya tipe urugan batu berinti tegak yang memiliki luas genangan mencapai 614,72 hektare. Tidak hanya itu, bendungan ini juga dilengkapi dengan spillway, terowongan pengelak, serta fasilitas hidromekanikal yang dibangun sesuai standar konstruksi tinggi.